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首创期货股指期货推力和股指现货引力因果循阳

2019年01月14日 栏目:养生

而在身处逆境或遭遇失败时  首创期货:股指期货推力和股指现货引力因果循环中国山东财经讯股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数

而在身处逆境或遭遇失败时  首创期货:股指期货推力和股指现货引力因果循环

  中国山东财经讯股指期货的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期下水道疏通机货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。

  股指期货作为一个投资品种和风险管理工具,本身是中性的,它的推出不会改变市场的长期趋势,虽然在其推出后短期内可能会对股市形成一定的扰动,但主要仍将受市场总体态势及内在估值的影响,而且估值因素的影响更为重要。

  一、股指期货推动力促使A股告别单边市

  2010年4月8日,注定要重笔写入中国资本市场发展史。当天16时,位于上海浦东的中国金融期货交易所迎来一个历史性的时刻股指期货上市启动仪式。这意味着历经20年的A股将从此告别没有做空机制的单边市。

  中国的证券市场经历了20年的发展历程,无论是在股票的市价总值、交易量,还是在上市公司数量、运作基础设施等方面都已初具规模,形成了现在证券市场的基本运作架构。但是由于目前的证券市场缺乏做空机制,使得在股指下跌时投资者没有有效的工具来规避风险。例如在2008年股市单边下跌的过程中,由于国家对股票性基金有一定股票持仓比例的限制,因此即使分析出当前股市已经处于单边下跌的熊市阶段,该类基金仍必须保持一定的股票仓位,使得其所持有的股票资产市值不断缩水

首创期货股指期货推力和股指现货引力因果循阳

。随着股指期货的推出,投资者将可以通过股指期货的特有功能来规避市场风险,从而达到套期保值的目的。

  二、股指期货推力和股指现货引力均衡发展

  为了能够更好地在实际操作中运用股指期货,我们有必要了解股指期货和股指现货之间的关系。股市的整体走势是以股票指数来诠释的,股指期货则是对股市整体走势的预期。它集合了影响现货市场的各种因素和对影响因素的预期、现货市场股指价格和成交量、投资者心理和行为等重要信息,连同期货市场交易动向,形成新的价格。在理论上,这个新价格是股指现货的预期未来价格,它既是以现货标的股指为基础,也是对现货的指导。因此,股指期货和股票现货市场之间存在天然的不可分割的联系。

  1、股指期货与股指互为基础相辅相成

  股指期货价格总是以自己标的物的现货价格为基础的,出现与股指现货价格完全脱节的情况几乎不可能。

  在正向市场上,虽然股指期货价格高于股指现货价格,但随着合约到期日的临近,股指期货价格终会下降到股指现货价格的水平;或者,股指现货价格终会上升到股指期货价格的水平,它们之间存在着长期联动的关系。在正向市场上,如果股指现货价格下降,股指期货价格也下降,而且因为股指期货价格原本比股指现货价格高,所以降幅更大,直到交割月份股指期货价格与股指现货价格收敛一致。同样,在正向市场上,如果股指现货价格上升,股指期货价格也上升,但升幅小于现货价格,到交割月份股指期货价格与股指现货价格趋向一致。

  在反向市场上,由于投资者对股票现货商品的需求过于迫切,在不断的买进中推高了股票现货的价格,从而造成股指现货价格不断上升。随着时间的推进,股指现货价格与股指期货价格如同但却是福在正向市场上一样,会逐步接近趋同,到交割月份收敛一致。

  总之,因为股指期货价格是未来某一时间上的价格,随着时间的流逝,股指期货合约的到期,股指期货价格就会趋向于股指现货交割价格。如果临近合约到期时,股指期货价格与股指现货价格出现超过交易成本的价差随着这条线上升可以十分清晰地表明自己生活水平逐步提高的程度时,交易者必然会抓住机会进行套利交易,使股指期货价格与股指现货价格渐趋一致。按沪深300指数期货合约的规则,沪深300指数期货合约的交割结算价为交易日沪深300指数的两小时的算术平均价,因此股指期货价格与股指现货价格终会趋于一致。

  2、股指期货能判断股指的阶段性顶和底

  由于股指期货是股指未来走势的预测,因此我们同样可以利用股指期货来判断股指的阶段性顶和底。例如沪深300指数在07年10月17日形成个顶点之后,经过短暂下跌后再次反弹,于08年1月14日形成双顶,但期指仿真交易在10月22日见顶之后即开始漫漫熊途;在本轮行情中,期指仿真交易于09年8月3日见顶,沪深300指数于8月4日见顶回落,在8月20日期指仿真交易见底反弹,而沪深300指数却在9月1日方才见底。由此可见,股指期货不仅可以作为套期豆腐皮机厂家和套利的工具,同时也可以作为辅助我们判断股市阶段性的顶底一个工具

  3、股指期货能有效规避股市的系统性风险

  东风吸污车p>  股指期货是现今各国证券市场中资产管理与投资组合中应用广泛、具有活力的风险管理工具。通过证券组合投资可以有效地化解市场的非系统性风险,而对于导致股市齐涨齐跌的系统性风险,需要在资产配置中加入股指期货等金融衍生品来有效规避。股指期货的引入将大大改善股票市场配置风险的能力,丰富投资者的操作策略。投资者可以根据自己的风险偏好来选择不同产品配置,深化市场价格发现的功能。

  总之,从时间先后关系分析来看,股指期货的涨跌是先于现货市场的,并满足统计上的因果关系:股指期货的涨跌是因,通过市场间的传导机制拉动现货市场的涨跌是果。首创期货张远春

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