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日常消费品:利好奶粉企业 荐7股

2020年02月21日 栏目:体育

日常消费品:利好奶粉企业 荐7股 201 - 类别: 机构: 研究员:[摘要]1、上周行情回顾上周沪深 00指数上涨1.85%,食品

日常消费品:利好奶粉企业 荐7股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、上周行情回顾上周沪深 00指数上涨1.85%,食品饮料行业上涨6.51%,跑赢大盘4.66个百分点。酿酒行业中,白酒行业上涨5.45%,其他酒类行业上涨5. 9%,黄酒行业上涨5.28%,啤酒行业上涨 .94%,葡萄酒行业上涨1.42%。大众食品子行业中,乳制品、食品综合、调味品、软饮料、肉制品行业上涨幅度分别为12.29%、5.99%、4.66%、4. 9%、2.9 %。

2、行业信息回顾单独二胎政策启动;201 葡萄酒进口总量将突破 0万千升;酒仙双11破2.2亿;茅台酒个性化定制营销公司预计12月挂牌。

、企业信息回顾蒙牛6000万美元投资原生态牧业;伊利与意乳业巨头达成战略合作;贵州茅台:经销商仍需先款后货;华润雪花啤酒201 年前三季度销量98 .1万千升。

4、数据跟踪原材料中玉米价格比上周上涨1.47%,大麦价格比上周下跌0.69%,小麦价格比上周下跌0.06%,生猪价格比上周下跌0.1 %,白条肉价格比上周下跌0.24%。奶类产品中,牛奶价格比上周上涨0.20%,酸奶价格比上周上涨0.08%,国外品牌婴幼儿奶粉价格比上周上涨0.10%,国产品牌婴幼儿奶粉比上周上涨0.22%,成人奶粉价格比上周上涨0.12%。

5、板块估值截止上周末,食品饮料行业静态估值处于所有申万一级行业的中档偏高水平,静态估值为16. 4X,201 年的动态估值15.14X。纵向来看行业估值水平处于历史偏低水平,目前食品饮料行业相对沪深 00指数的估值溢价达到89.56%。

6、投资建议白酒行业仍处于调整期,基本面来看终端消费需求仍然低迷,大部分企业的渠道库存还很高,高端白酒通过开发经销商、推出定制酒、加强中低端运作等方式保持业绩下降幅度没有扩大。二线白酒由于高端受挤压,中端市场竞争加剧等因素,业绩下降幅度加大。本周白酒板块出现较大幅度的反弹,但是我们认为这不是基本面转好驱动的反转行情,更主要的原因是三季报大众食品不达预期,资金防御性选择估值低的白酒板块。未来白酒行业还将处于继续调整期,短期复苏可能性不大。啤酒行业开始进入消费淡季,长期来看啤酒行业处于集中度不断提升的阶段,未来龙头盈利能力会逐渐提高,建议重点关注青岛啤酒(600600)。

大众食品需求较为刚性,增长较为稳定,前期预期过高脱离行业特性,经过回调回归理性。乳制品行业集中度不断提升,出台利好政策,国外品牌奶粉企业品牌力在下降,国家对国产婴幼儿奶粉品牌扶持力度加大。软饮料行业增长潜力大,看好植物蛋白饮料子行业。长期看好大众食品中稳定成长的龙头公司,建议重点关注伊利股份(600887)、光明乳业(600597)、贝因美(002570)、承德露露(000848)、三全食品(002216)、双汇发展(000895)。

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